天风证券：柏楚电子（688188）-业绩增长全面超预期，激光市场未来可期

柏楚电子(688188)柏楚电子公告2020年业绩预告，全年利润同比大增5成、超市场预期：经财务部门初步测算，预计2020年年度实现归属于母公司所有者的净利润3.7亿元左右,与上年同期（法定披露数据）相比，将增加1.24亿元左右，同比增加50.22%左右。（3）归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.07万元左右,与上年同期（法定披露数据）相比，将增加0.83亿元左右，同比增加37.26%左右。四季度单季扣非大幅增长114.91%，扣非增速环比明显提升：预计第四季度单季的归母净利润为0.94亿元，比上年同期增长约69.13%，扣非后归母净利润为0.91亿元，比上年同期增长约114.91%，而三季度单季扣非同比增长42.68%，扣非增速环比大幅提升。前三季度柏楚扣非增长为18.96%，全年扣非同比增速远高于前三季度水平。高功率激光器及设备加速推广可期：1-3kw产品段因毛利润已被压到极值，价格趋于稳定，6-10kw的激光器未来或将“接棒”迎来价格竞争。竞争白热化下，产业“平价时代”也将随之到来。这个过程中，柏楚电子充分受益激光赛道拓宽、有望呈现产销上升。软件系激光加工中护城河最