西南证券：国联股份（603613）-工业B2B电商龙头，战略布局稳步推进

国联股份(603613)推荐逻辑：1）公司是国内领先的工业B2B领域电商平台，以多多平台为核心、横纵双向持续扩张持续推动公司业绩高速增长，2016-2019年归母净利润复合增速高达88%。2）随着“平台、科技、数据”战略布局逐步深化，公司将构筑覆盖“交易”、“供应链”及更深层次产业需求的产业互联网平台。三大业务板块交互协同发展，取得优秀业绩表现。公司围绕B2B电商业务，形成以国联资源网为基础，以多多平台为核心、以国联云为支撑的三大业务板块，板块间通过推广引流、资源转化、技术共享获得高效协同发展。近年，公司各项业务始终保持快速增长态势，实现了88%的归母净利润复合增长。2020年，公司预计实现170亿元至172亿元营业收入，同比增长136%至139%；归母净利润3.0亿元至3.05亿元，同比增长89%至92%。B2B电商业务驱动公司发展，横纵双向扩张拓展发展空间。以“多多平台”为代表的B2B电商业务是公司核心业务，横纵双向均具广阔拓展空间。横向上，公司通过复制多多平台商业模式打通多个垂直行业，实现行业扩张，公司已实现多多平台复制并实践证实可行，新多多平台上线不到两年已实现盈利；纵向上，公