信达证券：信达通信·产业追踪（25）：全面看多工业软件；硬科技龙头底部配置正当时

【周投资观点】：1）本周ICT龙头【中兴通讯】回调幅度较大，主要原因在于市场对于电信资本开支的误读，运营商资本开支的投向构成非常复杂，中兴所涉及的只是其中一小部分，历史数据也表明了与电信资本开支占比关系为“负相关”，对于中兴所涉及运营商业务我们应该紧盯【运营商集采规模】和【中兴份额】；【核心结论】我们早就在我们3月份的深度报告及后续系列深度及点评里面反复提过：电信资本开支营收占比不是决定中兴运营商营收的因素，【核心】还是靠【中兴市场格局与技术水平的提升】！今年我们也看到中兴在运营商服务器、路由器和基站等领域持续中标突破！长期看研发实力在汽车电子、消费电子、数据库、工业互联网等各大新应用领域的价值变现！本次中国电信三大募投项目未来三年总投资规模合计1021亿元，相信中兴ICT技术能有较大应用空间。2）全面看多工业软件/工业互联网，核心标的【宝信软件】等，近期国家政策持续加持，工信部部长肖亚庆在《学习时报》中进一步撰文指出“对制造业发展而言，数字化转型已不是‘选择题’，而是关乎生存和长远发展的‘必修课’”，国内企业不断发力，在PLC、DCS、MES和CAX等工业软件上取得了重大突破，行业景