东吴证券：浩欧博（688656）-过敏检测龙头，自免业务快速成长

浩欧博(688656)投资要点投资逻辑：公司主要专注于过敏和自免检测领域，与国内其他免疫诊断企业差异化竞争，由于检验项目的丰富性、复杂性且单个检验项目的低价值量等因素，过敏和自免检测在欧美等主流市场均是以专业型企业为主。作为国内过敏检测龙头，2019年公司市占率约30%，且近几年一直保持快速增长趋势，2016-2019年过敏试剂收入年复合增长率达到27.5%，化学发光定量检测产品正在注册中，预计上市后助力公司加速发展。在自免领域，外资占比接近80%，公司作为国内少数拥有化学发光技术的企业，目前市占率仅为4%左右，未来有望持续进行进口替代，成长空间广阔。另外，公司与金域医学和迈瑞医疗均达成合作，显著增强公司在自免和过敏检测领域的竞争力。过敏诊断市场快速增长，公司作为龙头竞争力突出：2017年全球过敏诊断市场的规模为34.9亿美元，2022年有望达到57.4亿美元。国内由于过敏诊断率低，2018年我国过敏诊断市场约为4.64亿元，与国内庞大的患者人群并不匹配，未来潜在市场空间大。2018年公司市占率为31%，排在所有企业的第一位。目前国内定量检测取代定性检测的趋势已经开始，国内有批量生产定