浙商证券：迈为股份点评：业绩符合预期，公司光伏异质结设备未来5年持续高成长

迈为股份(300751)投资要点业绩符合预期，2020年同比增长47%-64%，预计2021年业绩持续高增长1）公司公布2020年业绩预告：受益于丝网印刷设备销量稳步上升，预计2020年实现归母净利润3.65亿元–4.05亿元，同比增长47%-64%，净利润中枢为3.85亿元，符合我们预期。2）非经常性损益对公司净利润的影响金额约为6,700万元左右（因公司收到的政府补助资金等），对应公司扣非后归母净利润为2.98亿元-3.38亿元，同比增长30%-48%。3）受益大尺寸引领设备更新迭代，2021年PERC将迎来大规模扩产潮，叠加公司HJT设备逐步放量，我们预计，公司2021年业绩将继续保持高增长。异质结设备：未来5年行业复合增速超80%，龙头市值有望超1000亿元1）光伏异质结设备对光伏行业降低度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要，是光伏“未来之星”。目前HJT规划产能超45GW，2021年新增产能投放有望到达10-20GW。预计2022年HJT单瓦成本将与PERC打平，HJT产线建设进入爆发期。2）预计2025年HJT设备市场空间有望超400亿元，2020-2025