东方财富证券：七一二（603712）-动态点评：业绩预告高增，优秀表现有望持续

七一二(603712)【事项】公司发布业绩预告，预计2020年度实现归母净利润5.1亿至5.5亿元，同比增长48%至59%，符合前次预期。预计实现扣非归母净利润4.85亿至5.25亿元。同比增长50%至62%，盈利表现优秀。【评论】订单大幅增加，降本增效成果显著。本期业绩预增的主要原因为年内产品订单大幅增加，收入持续增长，另外，公司严格执行成本管控方案，进一步提高信息化管理水平，降本增效成果显著。参考前三季度的情况，公司综合毛利率有所提升，在收入增长的同时期间费用得到有效控制，期间费用率下降，实现了盈利能力的提升，推动公司归母净利润增速大幅高于营收增速。国防信息化和城市轨交建设稳步推进，公司有望持续受益。公司主要业务覆盖军用无线通讯和民用无线通讯市场，军用市场方面，国防信息化建设有望成为“十四五”的重点方向之一，军工通信领域有望得到重点建设，推动无线通讯产品的需求量持续增长。公司是我军无线通讯装备的主要供应商，产品广泛应用于海、陆、空、火箭军、战略支援部队和武警部队等，是军工通信行业少数能够实现全军种覆盖的公司，未来将受益于军用通信装备的全面发展，实现产品订单的持续放量。民用市场方面，