东吴证券：晶盛机电（300316）-长晶技术集大成者，21年迎戴维斯双击

晶盛机电(300316)投资要点光伏硅片环节迎扩产潮，晶盛作为硅片设备龙头有望获得可观订单2019年起隆基、中环、晶科、晶澳、上机数控、京运通、通威等龙头相继启动硅片扩产。2020年下半年，整个光伏行业对210的大硅片已逐步达成共识。根据我们预测，未来3-5年存量市场有1万多台单晶长晶炉需要淘汰，增量市场则看光伏行业长期空间的市场规模，考虑“3060”碳中和目标，预计未来硅片产能可以达到400GW，对设备企业而言，未来2年可以看到200GW订单容量，对应250亿元左右的订单规模。半导体大硅片亟待国产化，龙头设备厂有望受益下游需求爆发目前国内12寸大硅片仅沪硅产业旗下的上海新昇和中环股份具备少量供应能力且尚处于客户验证期，只能供应低等级的测试片/挡片等，国产化刻不容缓。晶盛在半导体单晶炉领域已经成长为世界级的设备供应商，已具备8寸线80%整线以及12寸单晶炉、抛光机等50%以上设备供应能力，大硅片国产化浪潮下最为受益。从设备到材料，蓝宝石业务长远看有望再造一个晶盛2020年9月，晶盛拟出资2.55亿元（总注册资本5亿元，持股51%），与蓝思科技（持股49%）设立合资公司宁夏鑫晶盛电子材料