东吴证券：雷赛智能（002979）-年报预告点评：业绩符合预期，运控新星起航

雷赛智能(002979)业绩预增58%~95%，符合预期。公司发布2020年业绩预告，预计2020年收入9.3-10亿，同比+40.2%~50.8%，归母净利润1.7~2.1亿，同比+58.0%~95.2%。其中按区间中值测算，Q4收入2.7亿，同比+53.7%，利润0.46亿，同比+24.3%（19Q4基数提升），业绩增长符合预期。工控行业Q4延续Q3高景气，先进制造需求仍旺盛、基建相关行业持续回暖。Q3下游先进制造机器人（+25%）、半导体（+22%）、电池（+22%）、物流（+19%）等行业高增长，冶金（+29%）、市政（+17%）、石化（+6%）等传统行业持续回暖；Q4不改行业周期向上趋势，10-12月宏观PMI为51.4/52.1/51.9，11月创新高，维持在高景气区间；制造业固投持续收窄，中观工业机器人、机床销售延续高增，微观国内外工控企业订单持续向好。分产品来看先进制造相关的伺服、小型PLC快速增长。新产品、新行业20年贡献增量，预计步进、控制卡高增，交流伺服接近翻番。公司新品L7系列交流伺服、总线控制产品今年快速增长，产品及解决方案在5G、半导体、光伏等先进制造行业成