浙商证券：韦尔股份业绩预告点评报告：四季度业绩环比大幅提升，汽车CIS打开全新成长空间全新成长空间

韦尔股份(603501)投资要点2020年业绩预告：实现归母净利润24.5-29.5亿，同比+426.2%~533.6%；前三季实现17.1亿利润，20Q4单季实现7.4亿~12.4亿利润，中位数为9.9亿。高阶CIS渗透率持续提升。韦尔高阶CIS占比提升：19年丨8-9%→20年丨20%-30%，我们认为该比例有望在21年得到进一步提升。一方面由于目前高阶CIS（48M&64M）已经渗透到低端千元机，另一方面，多摄+高像素是手机光学创新主赛道，四摄手机渗透率持续提升，19Q4丨12.5%→20Q1丨20%→20Q4丨30%+。64MCIS奠定21年成长动能。豪威20年发布了3款64MCIS，2月发布OV64C（0.8um丨1/1.7"），4月发布OV64B（0.7um丨1/2"），10月发布OV64A（1um丨1/1.34"），OV64B降低产品体积，具有性价比优势，OV64A为全球首款大底64MCIS，面向高端市场，ASP较高。豪威64MCIS在量产时间，像素大小以及系统设计等方面均不输于三星，有望在国产手机主摄市场获得更多份额，21年将接替48M成为公司新的成长动力。汽车CIS打