天风证券：博迁新材（605376）-中国MLCC用镍粉行业龙头 受益5G新能源高景气

博迁新材(605376)中国MLCC用镍粉行业标准唯一制定者深耕电子专用高端金属粉体材料公司研发优势突出，是国内MLCC用精细镍粉的龙头企业。公司是国内产业化使用常压下等离子体加热气相冷凝法制备技术生产电子专用高端金属粉体材料的企业，主要产品包括纳米级、亚微米级镍粉和亚微米级、微米级铜粉、银粉、合金粉，并主要应用于电子元器件制造，其中镍粉、铜粉主要应用于MLCC（片式多层陶瓷电容器）的生产，并广泛应用到消费电子、通信、航空航天等其他工业领域当中。公司是目前世界范围内少数几家具备规模化生产能力的MLCC用镍粉供应商，同时也是我国第一部电容器电极镍粉行业标准唯一起草和制定单位。下游MLCC行业龙头集中趋势已成战略合作全球TOP2巨头三星电机当前全球MLCC市场龙头集中趋势已成，战略合作全球巨头三星电机多维度助力公司成长。2018年全球前十大厂商合计占据93.80%的市场份额，其中日本村田和三星电机为行业市占率TOP2企业。中国内资企业的高端MLCC产品尚处在起步阶段，潜力可期。三星电机目前为公司第一大直销客户，其作为全球MLCC市场份额占比超过20%的TOP2生产商，实力雄厚。公司通过与三