开源证券：明泰铝业（601677）-公司信息更新报告：Q4业绩高速增长，持续看好铝材加工龙头修复机会

明泰铝业(601677)2020年业绩预增再次彰显公司持续成长属性1月11日，公司发布2020年业绩预告，预计2020年实现归母净利润10.50亿元-11.00亿元，同比增长14.50％-19.96％，实现扣非归母净利润8.00亿元-8.50亿元，同比增长29.99％-38.11％。根据公司2020年业绩预告，我们上调公司盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润分别为10.87亿元、13.47亿元、15.98亿元，EPS分别为1.64元、2.04元、2.42元（原归母净利润为10.43亿元、12.46亿元、14.57亿元，原EPS为1.69元、2.02元、2.36元），当前股价对应2020-2022年PE分别为9.0倍、7.3倍、6.1倍。伴随产销量和吨毛利的快速提升，公司业绩未来仍有望保持快速增长，且当前公司估值较低，其持续的高成长性有望带来公司价值的重估，维持“买入”评级。吨毛利提升叠加产销量扩张，助力公司业绩高速增长2020年Q1-Q4，公司分别实现扣非归母净利润0.86亿元、2.18亿元、2.88亿元、2.08亿元-2.58亿元。其中，2020Q4公司扣非归母净利润同比