信达证券：桐昆股份（601233）-定增扩建配套项目，强化聚酯内核竞争力

桐昆股份(601233)事件：2021年1月11日，桐昆股份发布《桐昆股份2021年非公开发行A股股票预案》，桐昆股份拟非公开发行不超过124,455,507股A股股票，本次非公开发行股票的价格为16.07元/股，募集资金总额（含发行费用）不超过20亿元。公司控股股东桐昆控股的控股子公司磊鑫实业以现金全额认购公司本次非公开发行的A股股票。扣除发行费用后募集资金净额中14亿元用于“江苏省洋口港经济开发区热电联产扩建项目”，6亿元用于“年产15万吨表面活性剂、20万吨纺织专用助剂项目”，发行对象所认购的本次非公开发行股票自发行结束之日起36个月内不得转让。点评：洋口港配套扩建，解决产能供热需求。本次公司拟通过定增建设两个配套项目，均用于辅助主业聚酯产业链生产活动。由于江苏省洋口港经济开发区内已有的两个公共热源点的供热蒸汽压力等级、流量等参数无法满足嘉通能源石化聚酯一体化项目用热高参数以及流量的需求。为了保障桐昆集团在如东投资建设的500万吨/年PTA以及240万吨/年新型功能性纤维石化聚酯一体化项目的供热，公司拟投资21.80亿元扩建洋口港经开区热电联产项目，项目选址靠近嘉通能源聚酯一体化