川财证券：五粮液（000858）-2020年主要业绩数据点评：全年业绩稳健增长，营销改革推动未来发展

五粮液(000858)事件：五粮液发布2020年度主要业绩数据公告，预计全年实现营收572.00亿元左右，同比增长14.00%左右；归属母公司净利润199.00亿元左右，同比增长14.00%左右；基本每股收益约为5.13元/股。点评全年业绩符合预期，产品体系持续优化公司2020年度预计实现营收和归属母公司净利润分别为572.00、199.00亿元，均同比增长约14.00%，符合预期。公司实现稳定增长，主要系核心产品销售增长。从产品看，公司发布经典五粮液，持续丰富五粮液“1+3”产品体系，普五批价持续提升；系列酒构建以五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄为主的“4+4”品牌战略，年内清理12个品牌共577款产品，推出主尖、五粮醇、五粮特曲三大单品新产。在渠道上，公司进行营销数字化转型，并大力发展团购渠道。普五单瓶渠道利润从年初不到二十元增加到一百元，经销商盈利水平得到提升。聚焦“十四五”，营销工作为重点抓手2021年是“十四五”的开局之年，“创新、转型、跨越”将是主基调。针对2021年营销工作，提出一是继续丰富品牌文化；二是构建经典五粮液营销服务体系，成立经典五粮液市场营销专项工作组，完善经典