信达证券：中国长城（000066）-深度报告：信创龙头腾飞在即，PK生态加速共筑长城

中国长城(000066)信创厂商进入协同发展，中电子引领网信平台创新。中国电子CEC具有国产PK生态系统，同时旗下子公司覆盖基础软硬件、应用软件和信息安全等领域，近期中国电子在深圳举办中国电子有限公司（以下简称“中电限”）成立大会，中软系统转让所持迈普通信股权予以中国长城，以及子公司中国软件旗下麒麟软件与天津飞腾、金山办公、三六零全资控股的鸿腾智能等合作投资标的公司“先进操作系统创新中心(天津)有限公司”，我们认为中电限意味着中电子在打造网信产业平台的新征程，PK生态平台更为重要，集团优势资源将向大平台集中。中国长城作为中电子核心平台，同时也是飞腾公司参股方，在发展信创新生态和开拓新模式地位凸显。强研保障各业务成长，整机业务或迎高增长。截至2020年上半年，公司拥有4个国家级研发机构，12个省部级技术中心，4个市级创新平台，3个院士工作站，3个博士后工作站。基于强研发能力，公司形成了贯穿上下游的完整生态链，聚焦网络安全与信息化业务，高新电子业务领域等。信息安全整机业务受党政和行业信创推进，21年有望全面加速。筑PK生态安全底座，飞腾21年有望扩大优势。党政信创持续推进，飞腾芯片在20年