浙商证券：杭可科技点评报告：签国轩高科3.7亿元锂电设备合同，订单拐点渐显

杭可科技(688006)投资要点事件：和国轩高科签订锂离子电池后处理系统设备重大合同公司与国轩高科签订2020-2021年的《年度设备采购框架协议》，预计锂离子电池后处理系统设备交易金额不超过3.7亿元人民币（含税）。国轩3.7亿元订单落地，将对21-22年业绩产生积极影响合同履约期限为2020年12月至2022年12月，交付内容以锂电生产后段的化成分容设备为主。若框架协议顺利履行，将对公司2021-2022年的净利润产生积极影响。此次框架协议总交易金额约占2019年营业收入（13.1亿元）的24%。国轩高科为公司重要客户，2021-2022年后段设备需求有望超13亿元2017-2019年杭可对国轩高科及其控股子公司销售收入分别为1.0、0.7、0.4亿元，占当年营收比例分别为13%、6%、3%。根据GGII数据显示，国轩高科2020年产能预计达28GWh，预计2021-2022年其产能将分别扩至35、50GWh。假设每GWh后段设备投资金额为0.6亿元（含物流自动化设备），2021-2022年国轩高科总的后段设备需求约13.2亿元。锂电池新一轮扩产开启，订单拐点显现，预计明后年业绩加