中银证券：互联网行业业绩点评：百度2Q21：AI引领增长

百度2Q21收入达到人民币313.5亿元，+20.4%YoY，略高于市场预期。各类AI创新业务已经成为百度的核心增长引擎。其中，智能云业务同比增速达到71%，营收达到33亿元。百度智能云服务在智慧交通等多个领域具有技术储备和行业经验上的优势。同时，百度在无人驾驶各领域，包括L4路测、无人共享车等也取得快速进展，有望支撑百度中长期收入扩张。另外，百度核心广告业务在2Q21维持良好的增速。预计受部分地区疫情反复，百度3Q21的广告收入增速将会受影响，但这并不改变百度广告业务在下半年继续维持同比增速恢复的趋势。百度在2Q21的non-GAAP净利润为53.59亿元，超过市场预期17%。主要业绩点评广告业务维持恢复态势：百度核心收入于2Q21达到人民币240.4亿元，+27.0%YoY。经测算，百度核心营销收入在本季度的同比增速为18%左右，维持良好恢复态势。得益于更多商家采用了百度营销云托管服务，托管页收入在2Q21占百度核心营销收入的40%，环比增长5个百分点。爱奇艺的广告收入在2Q21也维持了15.1%的同比增速，但爆款内容缺失和订阅单价提升导致会员服务收入小幅下降1.3%YoY。云业务