东兴证券：北摩高科（002985）-系列报告之二：如何看待民航客机刹车片的从0到1市场

北摩高科(002985)1.国内民航刹车片是一个从0到1的市场目前国内民航刹车控制系统及机轮均由国外巨头所垄断。目前在民航客机的飞机刹车控制系统及机轮相关领域，欧美发达国家在技术上具有先发优势，产品相对比较成熟，主导者是美国的Honeywell、B.F.Goodrich、法国的Messier-Bugatti、英国的Dunlop四家企业。根据凤凰新闻网报道，使用炭/炭复合材料飞机刹车副的机型中，除B-757部分刹车副国产外，其他机型的刹车副由美国B.F.Goodrich和法国的Messier-Bugatti公司等国外供应商提供。未来我国民航客机的刹车控制系统及机轮领域是一个从0到1的过程，国产替代需求较大。2.制造业领域估值提升最高的时期就是从0到1的阶段从0到1可以划分为“颠覆式创新从0到1”、“产业链纵向扩张从0到1”和“横向品类扩张从0到1”。国内制造业企业大部分都是通过横向品类扩张实现从0到1的过程，电子行业的立讯精密，最开始靠电脑连接器起家，随后顺应消费电子无线化（充电+音频）和无孔化的发展趋势，通过拓展模组产品成为AppleWatch无线充电的核心供应商、通过投资苏州美特（电