华安证券：恒玄科技（688608）-TWS乘风起航，全面布局智能音频

恒玄科技(688608)主要观点：报告亮点本篇报告主要探讨：1、公司的当前技术与品牌优势；2、公司立足于TWS蓝牙芯片，全面布局智能音频下三大成长驱动力。顺应TWS风口，树立蓝牙音频核心竞争力消费者对于TWS耳机保持了较高的更新频率，无论从存量还是增量市场看，TWS耳机未来市场仍旧增长空间大。Counterpoint预计2020年TWS出货量将达到2.30亿副，同比增长90%，2019至2022年的年复合增长率预计高达80%。公司已进入多家主流手机品牌和专业音频厂商的供应链体系，2019年推出的产品大幅缩小了TWS耳机行业其他品牌产品与苹果AirPods的体验差距，新一代蓝牙5.2产品也获得品牌商认可。展望可穿戴与智能家居，积极布局智能音频领域随着社会经济持续发展和人民生活水平的提高，消费者对智能联网终端的需求不断提升。根据Statista预测，2023年智能家居市场规模将增长到1,570亿美元，2023年全球智能音箱市场将达到230亿美元。同时物联网、车联网、人工智能等新兴行业快速发展，新的应用场景提出了新的技术要求。在政策、消费和产业的三重作用下，全球联网智能硬件设备的数量呈现快速