华安证券：保利地产（600048）-聚焦与深耕持续发力，销售稳步增长

保利地产(600048)事件公司发布月度销售简报：11月，实现销售面积263万方；销售金额403亿元。1-11月，累计实现销售面积3119万方，销售金额4630亿元。单月销售量价齐升，头部风采尽显单月来看，11月公司销售金额同比+24.0%（10月+36.9%）、销售面积同比+8.6%（10月+45.7%），增速虽较前值有所回落，但依然维持在较高水平（11月百强权益销售额同比+18.9%，其中TOP1-3/4-10增速分别为12.5%和15.2%）。累计来看，1-11月公司销售金额+10.3%、销售面积+10.7%，累计销售均价约14845元/平（与去年同期基本持平）。聚焦与深耕核心城市及重点城市群，审慎应对区域分化公司11月新增土储建面合计458.4万方，同比+41%。1-11月，累计新增土储建面约2648.2万方，对应总地价款约1772.5亿元，占同期销售金额的38%，累计新增土储楼面均价约6694元/平，占比同期销售均价的45%。从区域分布来看，累计新增土储中一二线拓展金额占比约73%；主要城市群占比约54%。从权益角度看，1-11月新增土储权益比约70%（2019年为71%）。