华西证券：恒生电子（600570）-持股计划+回购超预期，把握阶段性底部

恒生电子(600570)事件概述公司于12月8日发布两则公告。1、2020年员工持股计划(草案)发布，此次员工持股计划募集资金总额上限为4.532亿元。参加员工应缴纳的资金总额为员工认购的股数上限1000万股，按照每股45.32元/股计算得出，参加总人数不超过5500人。2、公司拟使用6-8亿元回购股份，回购价格不高于120元/股，并用于员工持股计划的购买。分析判断:员工持股计划超预期落地，回购彰显长期发展信心我们认为，本次回购+员工持股的计划超出预期，为重大利好。1、市场对于公司的持股计划早有预期（按年计算），但一直未能出台，本次视为最终靴子落地。2、本次激励具备极强的普惠性，2019年末公司员工总数为7100人左右，此次激励人数高达5500人，占去年末员工总数的70%以上，可谓全员激励，有望极大激发员工的积极性，提升公司经营效率。3、同步进行6-8亿元的回购，回购股份可用于员工持股的购买股份，将进一步提高公司凝聚力和竞争力。此外，回购+员工持股的计划也显示了公司对现有股东利益的重视，彰显公司及对未来业绩和股价有充分信心。基本面依旧扎实，坚定看好2021年迎来政改红利与新品迭代增量近