东方财富证券：石基信息（002153）-深度研究：驭云四海，扶摇直上

石基信息(002153)石基业务全面覆盖大消费行业,正向平台运营商转型。作为目前国内最老牌、最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，公司在高星级酒店市场占优率达60%，领先优势明显。除酒店业外，公司还面向酒店上下游的餐饮、零售、支付及休闲娱乐行业客户，提供从高端到低端、从国际到本地、从连锁到单体的全套系统解决方案，形成了覆盖整个消费行业的商业全景图。目前公司正经历从软件供应商到应用服务平台运营商的转型，并提出了“国际化”+“平台化”两大战略，前者带来增量，后者带动增速。架构+产品+管理全球布局日臻完善。酒店行业正在经历集团化、连锁化的整合洗牌，亟待一套灵活轻便、控本提效的信息管理系统，因此布局全球的云IT服务体系成为世界级玩家的入场券。公司通过分设参控、收购投资、整合机构、聘用外籍高管等方式不断补全产品矩阵，完善海外宏观布局。海外业务为公司纯增量收入，主要按SaaS模式计费，2019年实现ARR2.6亿元，增速连续两年超过40%。国际化决胜云转型，云转型决胜PMS。基于云架构部署的产品更加灵活开放，将帮助公司拓展更多国际集团客户。酒店行业核心系统PMS连接多个业务模块，是云转型