新时代证券：福晶科技首次覆盖报告：全球光学晶体龙头，核心科技和产业升级助力长期成长

福晶科技(002222)公司为非线性光学晶体全球龙头，细分赛道构筑极高技术壁垒公司是全球最大的LBO、BBO晶体供应商，也是全球重要的Nd：YVO4晶体供应商，目前也将业务拓展为晶体元器件、精密光学元件和激光器件三大业务，公司LBO、BBO全球市占率分别约为70%、50%，细分领域全球市场遥遥领先。电子行业产业升级，精密制造带动激光器市场快速发展激光行业已形成完整、成熟的金字塔型产业链分布，公司已在激光材料和配套光学元器件的上游环节大幅领先，建立强大的技术和客户体系护城河。我们看到激光精密加工正在被越来越多的领域所应用，如电子、医疗、新能源、新材料等，随着电子产品不断集成化和智能化，电子行业精密制造一直处于升级阶段，随着5G带来万物互联的新应用，我们将会看到更多产品通过激光加工出来。根据IndustryPerspective预测，对激光切割的需求还将保持较高速度增长，预计到2023年，中国激光切割设备总体市场规模达403.7亿元。现有技术延伸拓展，发展精密光学元件和激光器件带来新的成长动力公司正在按照“材料—元件—组件—器件”的战略路径进行纵向拓展，目前已发展为晶体元器件、精密光学元件