西南证券：中国建筑（601668）-1-10月订单稳步增长，国企改革释放经营活力

中国建筑(601668)投资要点事件：公司发布2020年1-10月经营数据，整体订单同比增长9.5%。1-10月基建订单快速增长，地产端略有收缩：公司1-10月累计新签合同额达24753亿元，同比增长9.5%，较1-9月上升0.2个百分点。其中，建筑业务新签合同21525亿元，同比增长10.6%，较1-9月上升0.3个百分点：1、房建业务增速略有下滑，新签合同额17072亿元，同比增长7.1%，较1-9月下滑0.6个百分点；2、基建业务快速增长，新签合同4346亿元，同比增长26.7%，较1-9月上升4.7个百分点；3、勘察设计业务新签107亿元，同比增长8.9%，较1-9月下滑5.8个百分点。公司房地产业务实现合约销售额3228亿元，同比增长2.7%，较1-9月下滑0.2个百分点；合约销售面积1787万平方米，同比增长2.3%，较1-9月上升8.1个百分点。单月来看，公司10月新签合同额达2467亿元，环比下滑16.2%，同比增长38.8%。其中房建业务新签合同1587亿元，环比下滑17.4%，同比增长2.1%；基建业务新签合同420亿元，环比下滑32.4%，同比增长98.1%；勘察