财信证券：湘佳股份（002982）-深耕黄羽鸡产业链，打造区域冰鲜龙头

湘佳股份(002982)黄羽鸡冰鲜空间广阔，行业政策、消费升级加速催化。我国约80%的黄羽鸡通过活禽市场交易，而冰鲜禽肉安全性高、口感更佳等，是未来发展趋势，本次新冠疫情有望加速活禽转向冰鲜，对标国外市场和我国香港地区，国内黄羽鸡冰鲜市场具有较大提升空间。基地自养+销售渠道+冷链配送+产品品牌，构筑冰鲜壁垒。为提高产品质量管控和降低生产成本，公司养殖模式逐步转向“基地自养为主”。此外，历经10余年深耕，公司已建成覆盖22个省市、2733家超市的销售网络和冷链配送体系，在超市客户、广大消费者群体中树立起良好的品牌形象。B端发力+品类丰富+渠道下沉，助推公司业绩稳步增长。B端客户拓展方面，公司产品已进入徐记海鲜、九芝堂等企业供应链。公司成立专门的餐饮团购渠道，着力拓展B端客户。在餐饮连锁化的趋势下，B端客户有望成为继商超之后，公司冰鲜收入增长的新引擎。冰鲜品类方面，2020年8月，公司与湖南三尖农牧签署《股份收购意向协议》，拟通过支付现金的方式收购三尖农牧70%的股份，增加蛋类供应。此外，公司积极布局生猪养殖与肉制品加工，预计2021年底会有产品上市。渠道下沉方面，自今年7月份以来，公司董