中原证券：邮储银行（601658）-季报点评：资产质量环比改善，业绩改善幅度好于行业

邮储银行(601658)投资要点:事件：邮储银行发布2020年度第三季度报告。20Q1-3，公司实现营业收入2162.63亿元，同比增长2.80%；实现归母净利润528.44亿元，同比减少2.66%。9月末，公司不良贷款率为0.88%，环比下降1bp，不良贷款拨备覆盖率为403.21%，环比提升3个百分点。Q3业绩明显改善，公司Q1-3归母净利润降幅明显收窄。在六大行中，公司资产质量最为扎实，疫情对公司资产质量的冲击较小，上半年一次性大幅计提之后，第三季度计提回归常态，业绩弹性也高于其他国有行。Q3，公司归母净利润同比增长13.48%，增速较Q2大幅提升41.56个百分点。Q1-3，公司归母净利润同比下降2.66%，降幅较上半年收窄7.3个百分点，改善幅度好于其他五大行。存贷款规模保持较快增长，发行同业存单余额环比减少。Q3末，公司总资产同比增长10.12%，增速较上半年末提升1.19个百分点。其中，贷款余额增速同比增长16.61%，增速与上半年末持平；金融投资同比增长8.66%，增速较Q2末提升3.38个百分点。Q3末，公司吸收存款余额同比增长9.17%，增速较Q2末提升0.76个百