浙商证券：先导智能点评报告：中标宁德时代32亿合同，明后年业绩高增长

先导智能(300450)斩获宁德时代32亿元大合同，占2019年营业收入的比例为69%9月21日以来，先导智能及其子公司泰坦新动力陆续收到主要客户宁德时代的中标通知，合计中标锂电池生产设备约32.3亿元人民币（不含税）。2017-2019年公司在宁德时代体系的销售金额分别为6.2、4.7、18.1亿元，持续增长，占营业收入的比例分别为28%、12%、39%。宁德时代将成为公司战略投资者，双方合作更加深入、未来订单可期9月15日公司发布公告，拟引入宁德时代作为战略投资者，双方已签署《战略合作协议》。将向宁德时代发行股票募集资金总额不超25亿元，扣除发行费用后用于高端智能装备华南总部制造基地等项目。增发完成后，宁德时代将持有上市公司7.3%，成为第二大股东，双方合作进一步深化。宁德时代未来三年产能复合增速达40%，携手先导共同开拓欧洲市场宁德时代现有产能约58GW（含时代上汽合资公司），预计2020-2022年产能将分别达83、116、163GW，远期产能更有望达258GW。其中德国埃尔福特工厂预计2021-2022年的产能将达7GW和14GW，远期目标为100GW。先导作为国内锂电设备的