浙商证券：上机数控点评：二期8GW单晶项目点火成功！光伏210大硅片龙头扩产速度超预期！

上机数控(603185)公司研究类模板事件：弘元新材二期8GW单晶硅项目点火成功，目前已经安装单晶炉576台根据全资子公司弘元新材新闻，11月10日弘元新材（单晶硅业务）二期8GW单晶项目成功点火投产。项目自2020年7月开工建设、9月15日设备进厂，目前已安装单晶炉576台。投资要点二期8GW项目进展超预期，Q3年化产能较H1增长56%，预计未来产能将加速扩张公司二期8GW项目为今年7月底开工，从平地到设备进厂仅用时不到2个月时间。二期总计划单晶炉数量792台，目前已安装完成576台，投产进度超预期！此前，公司“5GW单晶硅项目”已全部达产，实际产能超预期。公司单3季度单晶硅总产能达5450吨（年化21800吨），较上半年增长56%。我们预计公司未来光伏单晶硅产能将加速扩张。1-9月单晶硅毛利率25%，第三季度近33%，非硅成本、盈利能力将逐步向隆基看齐1-9月公司单晶硅收入17.2亿元，毛利率25.2%，平均售价约14.47万元/吨。我们测算公司单晶硅Q3单季毛利率接近33%、净利率接近24%，大幅超市场预期。根据公司11月6日公告的单晶硅平均销售单价、多晶硅料平均成本等数据综合计