中泰证券：苏轴股份（430418）-海外市场持续带来增量，Q2业绩略超预期

苏轴股份(430418) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报。（1）2024年上半年，公司实现营收3.58亿元，同比+17.94%；实现归母净利润0.74亿元，同比+33.99%；实现扣非归母净利润0.73亿元，同比+35.01%。（2）2024Q2单季，公司实现营收1.91亿元，同比+20.11%；实现归母净利润0.41亿元，同比+22.78%；实现扣非归母净利润0.41亿元，同比+23.97%。2024年上半年公司业绩持续稳健增长，略超市场预期。 海外市场收入增速/毛利率持续提升，公司业绩略超预期： 受益于博世、麦格纳、采埃孚、安道拓等海外知名客户在手项目快速增量爬坡，2024年上半年公司实现海外收入1.67亿元，同比+23.5%。近年来，公司海外收入占比持续提升，2021-2023年分别为38.9%/41.1%/42.3%，2024年上半年进一步提升至46.7%。同时，2024年上半年公司海外收入毛利率为44.2%，较2023年上半年/2023年全年分别提升6.8pct/2.5pct。公司坚持全球化布局，国际知名度和品牌竞争力持续提升，海外市场有望持续带来业绩贡献。 推行全