中航证券：科大讯飞（002230）-2020三季报点评：AI赋能“教育+医疗”，开启健康成长模式

科大讯飞(002230)事件：2020前三季度实现营收72.84亿元（+10.82%），归母净利润5.54亿元（+48.36%），扣非归母净利润0.84亿元（+20.25%），销售毛利率46.20%（-2.04pcts）。同时发布业绩预告，预计2020年全年实现归母净利润区间为10.65亿元至13.93亿元，同比增长30%至70%。投资要点：疫情影响今年项目实施与交付，“教育+医疗”主赛道持续发力带动营收恢复性增长。疫情对公司上半年经营工作构成重大不利影响，Q3开始人工智能核心技术驱动各项业务加速落地，“教育+医疗”主赛道持续发力促进营收实现恢复性增长。公司前三季度实现营收72.84亿元（+10.82%），Q3单季实现营收29.35亿元（+25.16%）。从营收结构来看，前三季度教育业务实现营收（+50.55%）、医疗业务实现营收（+119.22%），是驱动公司营收实现恢复性增长的主要动力。公司今年1-9月新增中标合同金额同比增长84%，受疫情期间项目延迟和项目交付固有周期的影响，其收入确认有一定延迟。其中，教育、智慧城市共签订7个亿元级项目，涉及合同额14.87亿，且均为实施+运营/