东方证券：联创电子（002036）-三季度核心光学业务恢复快速增长

联创电子(002036)核心观点Q3核心光学业务恢复快速增长：公司前三季度营收56.7亿元，YoY+32.5%，归母净利润1.9亿元，YoY-6.7%，其中Q3营收31.5亿元，YoY+97.1%，归母净利润1.2亿元，YoY+20.1%。第三季度，公司核心光学业务恢复快速增长：1）手机镜头及影像模组销售收入单季度同比增长93.4%；2）车载项目销售收入单季度同比增长300%；3）高清广角镜头单季度销售收入同比增长13.1%手机镜头及影像模产能快速释放，行业需求旺盛带动业绩快速增长：产能方面，手机光学镜头产能从去年年底10kk/月扩产至Q3的18kk/月，预计年底到25KK/月，产能主要集中在5P、6P等高端镜头，影像模组产能从去年年底6kk/月左右扩产至Q3的10kk/月。技术方面：公司传统镜头技术储备深厚，与ODM龙头厂商深度合作，并和安卓大客户合作研发高端玻塑混合镜头，目前公司1G6P镜头良率已经达到45%，批量供货安卓大客户。受益行业需求旺盛，公司产品供不应求，前三季度，手机镜头及影像模组营收同比增长44.3%，毛利率上升3.64pct，未来随着产能的进一步释放和高端镜头占比不