华西证券：神州信息（000555）-扣非净利+35%，金融科技业务持续向好

神州信息(000555)事件概述公司发布2020年三季报，前三季度实现营业收入67.6亿元，同比增长8.4%，实现归母净利润2.2亿元，同比增长14.9%；实现扣非归母净利润1.8亿元，同比增长35.0%，表现符合预期。分析判断：营收增长稳健，扣非利润+35%，业绩符合预期2020Q1-Q3公司实现营收67.6亿元，同比增长8.4%，整体增长稳健，判断以银行IT为主的金融科技业务贡献主要增量。拆分来看，2020Q3单季公司营收为23.9亿元，同比增长13.4%，延续Q2（YoY+14.5%）稳增长趋势，年初疫情引致的施工、确认延期影响正在边际弱化。此外，公司Q3单季度毛利率为18.7%，同比+1.8pct/环比+1.2pct，判断主要系银行IT软件产品占比提升，叠加疫情缓和后软件实施效率提升所致。费用方面，2020Q1-Q3公司销售/管理/研发费用率分别为4.0%/2.7%/4.7%，同比-1.6pct/-0.5pct/+0.9pct，管理费用与销售费用管控良好，研发费相对刚性。营收向好、费用控制得当的情况下，2020Q1-Q3公司实现扣非归母净利润1.8亿元，同比增长35.0%，利润