天风证券：欧派家居（603833）-全渠道持续发力，家居龙头引领行业经营修复

欧派家居(603833)欧派家居公布2020年三季报2020Q1-Q3实现营收97.32亿元，YOY+2.1%；实现归母净利润14.50亿元，YOY+5.2%；实现扣非归母净利润13.87亿元，YOY+7.4%。其中营收Q1/Q2/Q3YOY分别为-35.1%/6.9%/18.4%；归母净利润Q1/Q2/Q3YOY分别为-210.3%/9.2%/28.9%。分产品看：衣柜收入明显增长，“大家居”战略带动卫浴、木门增长迅速2020年厨柜前三季度收入41.30亿元，同比下降8.14%，毛利率36.16%，同比下滑2.23pct，Q3营收19.43亿元，同比增长2.72%，毛利率39.08%，同比增长1.48pct；衣柜前三季度收入38.11亿元，同比增加8.72%，毛利率为40.92%，同比下滑0.04pct，Q3营收19.42亿元，同比增长29.52%，毛利率42.62%，同比增长1.20pct；卫浴前三季度收入5.02亿元，同比增长14.00%，毛利率25.85%，同比下滑0.15pct，Q3营收2.48亿元，同比增长39.14%，毛利率30.07%，同比增长2.01pct；木门前三季