平安证券：华泰证券（601688）-投行竞争力提升，投资收益亮眼

华泰证券(601688)投资要点事项：华泰证券发布2020年三季报，前三季度实现营业收入243.36亿元（YoY+37.10%），归母净利润88.39亿元（YoY+37.24%）。总资产6921.31亿元（YoY+35.59%），归母净资产1270.92亿元（YoY+5.96%），EPS0.97元（YoY+29.33%），BVPS14.00元。平安观点：投行业务占比提升，经纪业务持续发力：1）公司前三季度归母净利润同比增长37.10%，年化ROE9.39%（YoY+1.45pct）。2）经纪、投行、自营、资管、利息收入占比分别为20%（YoY+1.80pct）、11%（YoY+4.52pct）、33%（YoY-0.15pct）、10%（YoY+1.93pct）、7%（YoY-1.91pct）。投行业务占比提升显著，自营业务占比保持领先。自营规模扩张，收入贡献最大：公司前三季度实现自营业务收入81.24亿元（YoY+36.48%），其中，前三季度投资收益137.57亿元（YoY+132.29%），公允价值收益-23.93亿元（YoY-209.82%），公允价值变动主要由于金融工具浮亏导致