中航证券：政策利好，券商有望迎来估值修复

市场表现: 本期(2025.6.9-2025.6.13)非银(申万)指数+1.16%,行业排6/31,券商II指数+0.82%,保险II指数+2.06%;上证综指-0.25%,深证成指-0.60%,创业板指+0.22%。个股涨跌幅排名前五位:南华期货(+12.63%)、湘财股份(+7.57%)江苏金租(+6.77%)、浙江东方(+5.74%)、瑞达期货(+5.26%);个股涨跌幅排名后五位:海南华铁(-7.18%)、九鼎投资(-3.76%)、渤海租赁(-3.32%)、华金资本(-2.59%)、哈投股份(-1.91%)。(注:去除ST及退市股票) 核心观点:证券: 市场层面,本周,证券板块上涨0.82%,跑赢沪深300指数1.07pct,跑赢上证综指数1.07pct。当前券商板块PB估值为1.28倍,位于2020年20分位点附近,处于历史低位。 本周,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》。其中提到,允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业,按照政策规定在深圳证券交易所上市。《意见》有助于促进内地和中国香港两地资本市场互联互通,提升两