万联证券：京东方A（000725）-季报点评报告：供需格局改善，并购进展顺利，京东方龙头地位稳固

京东方A(000725)事件:公司三季报披露2020年第三季度，公司实现营业收入408.21亿元，较上年同期增加33.04%;实现归属于上市公司股东的净利润13.40亿元，较上年同期上升629.30%；第三季度，面板价格上升叠加韩厂逐渐退出的双重利好，改变了面板市场供求格局，公司业绩实现快速增长。同时，公司继续坚持物联网转型战略，不断强化转型发展能力建设，挖掘物联网应用场景需求，打造专业细分市场竞争优势，持续强化营销、技术和系统能力，在深耕端口器件业务之外、还积极拓展智慧物联和智慧医工两大业务新领域。此外，公司拟收购中电熊猫，丰富业务布局，巩固自身竞争优势。投资要点:全球显示面板龙头，LCD出货量全球第一：2019年京东方已经在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、液晶电视等五大传统产品领域市场份额占据第一，龙头地位稳固。公司的产能为领先的LCD出货量提供保证，截至2019年12月，公司已满产运营产线达9条，量产产线3条，在建产线1条，拟建产线1条，共14条。其中，合肥、武汉10.5代TFT-LCD产线量产后可有效填补65寸和75寸超大尺寸的产能市场缺口;成都、绵阳、重庆6代AMOL