华金证券：天虹股份（002419）-Q3百货购物中心进一步复苏，关注可选消费Q4旺季表现

天虹股份(002419)事件公司披露三季报，前三季度实现营收88.51亿元／-37.11%，归母净利1.27亿元/-80.46%，基本每股收益0.11元。其中Q3营收29.61亿元／-32.67%，归母净利9166万元／-38.39%。Q3百货购物中心进一步复苏，数字化转型推动到家业务发展：天虹股份以百货购物中心为主业态，上半年百货及购物中心合计经营面积占比约87%。百货及购物中心偏向可选消费，疫情下线下可选消费客流受明显冲击。分季度看，若营收端追溯会计准则调整，oi、Q2、Q3公司营收分别增长-0.1%、+9.1%、+4.8%，归母净利分别增长-116%、-55%、-39%，疫情逐步受控后，消费信心持续回升，线下可选客流逐步复苏推动公司营收利润均呈现恢复趋势。渠道方面，截止Q3，公司百货、超市、购物中心、便利店业态分别有68、107、29、186家，分别较Q2环比增长0、4、2、12家，疫情逐步受控后，公司恢复渠道扩张步伐。分业态看，偏向可选消费的百货及购物中心业态持续恢复，百货及购物中心业态营收降幅分别由Q2的lg%、14%收窄至Q3的13%、g%，毛利润降幅分别由Q2的20%、2