开源证券：健盛集团（603558）-公司信息更新报告：疫情影响前三季度业绩承压，订单回流期待业绩回弹

健盛集团(603558)受阶段性因素影响，2020Q1-Q3业绩下滑，维持“买入”评级2020Q1-Q3公司实现营收11.51亿元（-12.30%），归母净利润0.58亿元（-74.38%）。其中2020Q3单季度公司实现营收4.22亿元（-12.90%），归母净利润322.28万元（-96.15%）。分产品看：2020Q3无缝产品受影响较大，收入同比下滑约25%至1.3亿元，主要无缝产品客户集中度较高、定位偏高端，消费端受疫情影响较大所致；棉袜产品由于略带刚需属性，订单、收入基本保持稳定，2020Q3同比下滑约6%至2.9亿元。我们认为公司业绩下降主要系海外疫情冲击零售终端，对公司订单造成影响所致。下调盈利预测，我们预计2020-2022年公司归母净利润分别为0.94/2.69/3.35亿元（原值为2.0/2.8/3.7亿元），对应EPS分别为0.23/0.65/0.80元，当前股价对应PE为37.1/13.0/10.4倍，维持“买入”评级。盈利能力下降，营运状况控制良好2020Q1-Q3公司毛利率为20.21%（-9.16pct）；净利率为5.07%（-12.28pct）。其中20