信达证券：起步股份（603557）-Q3收入降幅收窄，直播电商蓄势待发

起步股份(603557)事件：公司公告2020年三季报，20年前三季度实现收入8.90亿元、同降16.13%，归母净利9048.65万元、同降40.12%，扣非净利5504.83万元、同降56.13%，EPS为0.19元。20Q3公司实现收入3.30亿元、同降3.75%，归母净利2439.52万元、同降44.89%。受新冠肺炎疫情影响，公司净利下滑幅度相对较大，20Q3公司收入表现环比改善明显。点评：疫情拖累线下销售，Q3收入环比改善。1）分业务来看，2020年前三季度公司ABCKIDS、其他业务收入为7.60亿元、1.20亿元，同增-17.61%、-6.83%，受新冠肺炎疫情影响公司线下门店客流量减少，收入同比下滑。分渠道来看，2020年前三季度公司线上、线下收入为4290.43万元、8.38亿元，同增-15.67%、-16.31%，线上收入下滑主要由于20Q1受疫情影响、公司线上收入同比下滑50.11%，20Q2-Q3线上收入同比恢复增长。2）2020Q3公司ABCKIDS、其他业务收入为2.61亿元、6529.91万元，同增-11.43%、56.26%，ABCKIDS收入表现较2