天风证券：中国化学（601117）-Q3营收、净利润同比大增，毛利率有所上升

中国化学(601117)公司近期公布了2020年第三季度报告，前三季度实现营业收入660.35亿元，同比增长4.94%；归母公司净利润27.74亿元，同比增长13.44%，点评如下：公司在手订单金额稳步增加，助力未来业绩持续增长2020年前三季度累计新签订单为1469.25亿元，较2019年同期增长27.84%，其中境内合同额1164.69亿元，同比增长54.83%，境外合同额304.56亿元，同比降低23.29%。订单结构以工程承包为主，新签合同额同比增长60.68%，主因疫情影响减弱后，传统化工及煤化工业务订单额大增，冲抵了石油化工业务合同额下降的负面影响。主营业务目前公司在手订单充沛，能够支持未来业绩持续稳定增长。Q3单季度营收同比大幅增长，毛利率有所上升Q3单季度实现营收296.10亿元，同比增长21.29%，增速较高，带动前三季度实现营业收入660.35亿元，同比增长4.94%。随着疫情影响消退，2019年中标多项国内非化学的工程项目收入陆续确认，在报告期内为公司带来较高收入，国际业务订单量有所减少，但在手项目进展良好。公司毛利率为12.20%，同比上升0.73个百分点，主因