万联证券：休闲服务行业周观点：疫情反复，文旅市场短期承压

行业核心观点：上周（8月2日-8月8日）上证综指上涨1.79%、申万休闲服务指数上涨3.41%，休闲服务指数跑赢上证综指1.62个pct，上周休闲服务主要子板块涨跌互现：餐饮-1.41%、酒店0.98%、旅游综合4.18%、景点1.07%，教育服务-5.77%。近期疫情反复，波及较多省份，多地文旅部门采取措施，各景区受到不同程度的影响，旅游平台退订量达高峰，刚开始升温的暑期旅游市场有所降温，文旅市场短期承压。休闲服务行业逐渐恢复，且疫情使得行业重新洗牌，但仍需关注国内疫情复发态势。短期来看，受压抑的旅游需求转向国内市场，景区、酒店业绩改善明显，看好各细分板块布局国内旅游市场的龙头企业，尤其看好酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头。中长期来看，我们看好具备优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头。1、旅游：建议关注：1）受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头；2）受益于旅游活动逐步恢复的景区龙头；3）积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社；4）受益消费回流和免税新政的免税板块。2、教育：“双减”政策正式落地，K12校外培训监管升级，K12校外培训面临政策风险加大，可关注政策支持的职教