太平洋证券：用友网络（600588）-云收入环比增长加速，奠定中期业绩考核基础

用友网络(600588)事件：公司发布2020年三季报，前三季度实现营业收入46.19亿元，同比减少7.8%，前三季度实现归母净利润-0.16亿元，同比减少103.5%。因疫情影响收入增速同比为负，云收入环比增长加速。第三季度公司实现营业收入16.69亿元，同比减少1.6%；实现净利润-0.41亿元；实现经营性现金流净额1.66亿元，同比增长16.2%。前三季度公司毛利率为54.5%，相比于去年同期减少了7.4个百分点。分业务来看：云业务前三季度实现营业收入13.81亿元，同比增长76.4%，相对于半年度增速增加了17个百分点；单三季度实现了营业收入6.30亿元，同比增长了102.6%。从订单上来看，前三季度签约金额在百万以上的云服务业务合同总数同比增加122.2%，合同总金额同比增加133.1%；软件行业前三季度实现营业收入23.84亿元，同比减少26.6%，主要受疫情以及自身加快云转型的影响；第三季度软件业务实现收入7.97万亿，同比减少20.1%；金融业务金融科技、稳健发展的方针指引下，较大力度控制展业节奏，实现收入20,944.29万元，同比下降60.4%。云收入中来自于大中型