山西证券：海天味业（603288）-业绩符合预期，增长确定性较强

海天味业(603288)事件描述公司晚间发布2020年前三季度报告，实现营业收入170.86亿元，同比增长15.26%；归属于上市公司股东的净利润45.71亿元，同比增长19.20%。事件点评业绩符合预期，公司稳健增长。公司2020前三季度实现营业收入170.86亿元，同比增长15.26%；归母净利润45.71亿元，同比增长19.20%。其中单Q3实现营收54.92亿元，同比+17.73%；归母净利润13.19亿元，同比+21.54%。具体来看：1）分产品来看，三大品类均衡发展，酱油实现营收97.27亿元，同比+12.09％，蚝油实现营收30.09亿元，同比+18.21％，调味酱实现营收19.46亿，同比+10.20％；2）分渠道来看，线下渠道恢复正常，2020前三季度主营线下渠道收入159.18亿元，同比+15.31%，线上渠道实现收入2.77亿元，同比减少1.36%；3）分区域来看，2020前三季度中西部区域增速最高，增速为20%以上，东部、南部、中部、北部、西部分别增长11.34%、3.43%、23.74%、15.69%、25.61%；2020前三季度东部、南部、中部、北部、西部