中银证券：社服与消费视角点评10月国内宏观数据：节日效应催化需求释放，消费信心仍在恢复

国家统计局等部门公布了部分10月国内宏观数据。其中，10月社零总额同比增长7.6%，增速环比提高2.1pct；10月餐饮收入同比增长17.1%，增速环比上升3.3pct。10月服务业PMI为50.1，环比回落0.8pct。10月部分主要消费指标受益于双节影响，恢复速度环比加快，消费者消费结构更加多元。后续期待居民收入、消费意愿和消费能力或随宏观经济形势持续向好而进一步改善，我们维持行业强于大市评级。支撑评级的要点10月社零增速略超预期，消费结构逐渐改善。1~10月社零总额385440亿元，yoy+6.9%。10月社零总额43333亿元，yoy+7.6%，增速环比上升2.1pct。1~10月份，服务零售额同比增长19.0%，增速比1~9月份加快0.1个百分点。去年四季度基数较低，利于部分经济指标同比增速回升。按地区分，城镇社零yoy+7.4%，乡村社零yoy+8.9%。按消费类型分，10月商品零售38533亿元，yoy+6.5%；餐饮收入4800亿元，yoy+17.1%。10月限额以上单位体育娱乐用品类零售额同比增长25.7%，增速环比上升15.0pct；通信器材类增长14.6%，增速环