新时代证券：高能环境（603588）-2020年三季报点评：业绩符合预期，运营收入占比持续提升

高能环境(603588)2020年三季报：业绩符合预期2020年前三季度公司实现营收46.18亿元（同比+36.15%），归母净利润4.13亿元（同比+31.70%），扣非归母净利润4.01亿元（同比+32.19%）；2020年第三季度单季度实现营收16.94亿元（同比+55.36%），归母净利润1.44亿元（同比+32.31%），业绩符合预期。公司内生发展加速，新增订单快速增长，在手订单充足，工程项目快速落地，运营项目占比逐步提升，加强回款现金流持续改善，环境修复龙头地位稳固，业绩有望保持持续增长，我们预计公司2020-2022年EPS分别为0.69、0.91和1.14元，当前股价对应PE分别为20.3、15.4和12.3倍，维持“推荐”评级。工程稳步推进，新签订单快速增长2020年前三季度，公司新签订单共计27.31亿元（同比+12.57%），其中工程类订单18.56亿元（同比+1.20%），投资运营类8.75亿元（同比+47.80%）,运营类订单增速较快，后续公司运营收入占比有望进一步提升；按业务板块划分来看，其中环境修复类订单10.26亿元（同比+38.46%），生活垃圾处理订