天风证券：伟星新材（002372）-营收单季迎拐点，长期成长性关注品类拓展

伟星新材(002372)事件：公司披露2020年三季报，前三季度实现营业收入32.21亿元，同比增加3.22%；实现归母净利润7.34亿元，同比增加6.04%；实现扣非后归母净利7.04亿元，同比增加8.01%，基本每股收益0.45元。其中Q3单季度营业收入14.16亿元，同比增加39.54%；实现归母净利润3.78亿元，同比增加51.76%；实现扣非后归母净利3.64亿元，同比增加54.32%，Q3基本每股收益0.24元。1、营业与业绩增速双转正，投资收益增厚利润2020年Q3单季度营收增速为39.5%，而Q1/Q2季度增速分别为-27.9%与-6.3%，公司Q3单季度营收增速转正并大幅提升，我们认为主要受去年营收基数较低，且上半年疫情影响零售需求延后所致。公司Q3单季度业绩增速为51.8%，业绩增速高于营收增速或系原材料价格低位运行，公司生产成本下降利润率提升，同时本季度投资收益达4131万元（去年同期130万元）进一步增厚利润。2.费用率持续下降，盈利创历史新高2020Q3公司综合毛利率45.84%，同比降低1.87pct；净利率26.72%，同比增加2.17pct，创历史同期新