天风证券：索菲亚（002572）-Q3业绩持续改善，客单价显著提升

索菲亚(002572)公司发布三季度报告，前三季度实现收入50.94亿元，同比下降4.09%，其中，Q1/Q2/Q3分别实现收入7.63/17.91/25.39亿元，同比分别-35.58%/-8.48%/+17.07%，Q3单季度收入同比实现显著增长。前三季度公司实现归母净利润6.97亿元，同比下降3.17%，其中，Q1/Q2/Q3分别实现-0.17/3.59/3.54亿元，同比分别-115.48%/+26.46%/+7.74%；实现扣非后归母净利润5.84亿元，同比下降8.37%，其中Q1/Q2/Q3分别实现-0.65/2.79/3.71亿元，同比分别-182.46%/+3.61%/28.30%。收入按渠道划分，经销商渠道占82.05%，直营占3.18%，大宗业务占14.39%。公司经营整体改善，逐步走出疫情影响。产品结构优化，毛利率持续改善，净利率继续保持稳定水平。盈利能力方面，前三季度公司毛利率38.07%，同比提升0.82pct，其中Q1/Q2/Q3毛利率分别为30.87%/40.30%/38.65%，同比分别-3.52pct/+2.28pct/+0.54pct，排除疫情影响，