东吴证券：数据港（603881）-下游需求不减、项目交付顺利，EBITDA大幅增长，前三季度业绩稳步向上

数据港(603881)事件：10月29日，数据港公布2020年第三季度业绩报告，前三季度实现营业收入6.52亿元，同比增长17.05%，实现归母净利润1.10亿元，同比增长18.07%。“2年三倍目标”提前实现，带动业绩稳步向上：2020年年中，数据港较2019年末新增IT负载量80.8MW，IT负载合计约221.8MW，“2年3倍”提前实现。当前IT负载量按照5KW标准机柜进行折算，2020年数据港在运营的机柜数达到4.44万个。从资产交付情况来看，项目交付顺利，截止2020年前三季度固定资产为32.12亿元，较2019年前三季度增加178.95%，占总资产的比例为49.31%，较2019年年末提升8.94pp。EBITDA较归母净利润更能体现业绩增长：考虑到IDC作为重资产行业，为更好的反映数据港的业绩变化，对数据港的EBITDA进行分析，据三季报披露，2020年前三季度EBITDA实现3.94亿元，较去年同比增长41.62%，从单季度变化来看，Q3单季度EBITDA实现1.71亿元，较2019年Q3（0.83亿元）106%。比归母净利与EBITDA增速，剔除掉折旧的影响后，EBI