开源证券：海天味业（603288）-公司信息更新报告：业绩符合预期，龙头稳字当先

海天味业(603288)三季度业绩符合预期，维持“买入”评级海天味业公布2020年三季报，2020Q3实现营收54.9亿，同比增17.7%；利润13.2亿，同比增21.5%。我们维持盈利预测不变，预计2020-2022年公司归母净利分别为63.2亿、73.7亿、85.6亿，同比增18%、17%、16%，EPS分别1.95、2.27、2.64元，当前股价对应的PE分别为94、81、69倍。海天味业品牌与渠道优势长期存在，公司不断强化竞争实力，多品类发展市场份额仍可扩张，具有平台企业潜质，维持“买入”评级。营收增速略超预期，按节奏完成任务目标海天味业三季度实现营收17.7%增长，虽淡季需求增速有正常回落，但增速高于全年目标水平。分品类来看，2020Q3三大品类合计实现17.1%增长，其中酱油、蚝油、酱料分别增长15.2%、21.8%、12.4%，估算小品类增速更快，依靠渠道精耕推动的品类多元化战略卓有成效。三季度中部、北部、南部等区域均实现20%以上的较快增长，弥补南部区域（4.1%）、东部区域（12.6%）的增长不足。整体来看前三季度完成全年目标的75%，基本按节奏完成任务。三季度末预收