开源证券：法拉电子（600563）-公司信息更新报告：2020Q2业绩超预期，新能源汽车需求强劲复苏

法拉电子(600563)2020Q3业绩略超预期，维持“买入”评级2020前三季度，公司实现营收13.36亿元，同比+12.12%，归母净利润3.67亿元，同比+20.69%，扣非净利润3.45亿元，同比+20.23%。其中，2020Q3实现营收5.0亿元，同比+25.6%，环比+1.8%，归母净利润1.37亿元，同比+44.4%，环比基本持平，业绩超我们预期，主要得益于新能源汽车需求的强劲拉动。我们上调2020-2022年公司归母净利润至5.19/6.17/7.40亿元（前值5.03/5.95/7.18），EPS2.31/2.74/3.29元（前值2.24/2.65/3.19），当前股价对应未来三年PE为38.8x、32.7x、27.2x，维持“买入”评级。新能源汽车需求支撑单季度收入增长，毛利率小幅回落源于产品结构调整2020Q3单季度营收5.0亿元，环比+1.8%，在三季度部分医疗工控需求理性回落背景下，仍实现环比增长，主要得益于欧洲和国内新能源汽车需求的拉动。KBA数据显示，德国三季度新能源汽车销量环比2020Q2增长115.2%。中汽协数据，2020Q3国内新能源乘用车销量环