中银证券：建材行业周报：水泥旺季提前到来，板块或迎来估值修复

一周内60城市水泥价格上涨，水泥旺季提前到来：进入八月份以来，随着天气好转、资金面预期宽松、需求回升，基建和地产项目进入赶工阶段，水泥需求开始回暖；供给端，产能置换标准提升、错峰生产执行情况仍然向好。在供给偏紧，需求恢复的背景下，今年的水泥旺季或已提前到来。本周板块强势反弹，跑赢大盘：本周申万建材指数收盘8110.06点，上涨7.71%，跑赢万得全A的2.34%。行业平均市盈率13.28倍，相比上周上涨0.96。板块上升，跑赢大盘。细分板块全部上涨，水泥强势反弹。水泥：需求向好，多省份水泥价格反弹：供应方面，东北仍有局部省份错峰，广西和湖南等省限电对生产和发运影响较大，供应有局部紧张。需求方面，天气情况好转，中东部地区水泥需求恢复到前期水平，沿海区域水泥需求增长较为明显。成本端仍然保持高位，并无显著变化。本周熟料、P·O42.5、P·S32.5粉末价格，分别上升3.3元、1.5元、4.7元，旺季到来，需求恢复，水泥价格开始反弹。本周玻璃价格再涨，库存仍处低位：本周玻璃价格154.5元，较上周上涨1.3元，玻璃价格再次稳步上升；库存天数5.9天，较上周上升0.3天，库存有所上升。本周，各